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游走在监管边缘 互联网证券资金损失风险

2016-8-1 15:53:56  来源:百纳网  作者:伊依  字体大小:
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在证监会发出非法证券期货、境外炒股风险警示后,记者近日调查发现,市场上涉及美股、港股以及A股证券投资业务的互联网证券平台可能有上百家之多。但在分析人士看来,国内的互联网证券业务存在不少风险,如投资海外市场风险较大、监管空白;国内大部分互联网股票平台没有投资顾问牌照。同时如果开户未跳转至券商很可能出现资金损失风险等等。

模式不明定位不清

“买什么股票”、“什么价格买”、“什么价格卖”……对于不少炒股人士,最关心的话题莫过于以上三个,正因为投资者有这样那样的“荐股”需求,互联网证券平台应运而生。记者调查后了解到,目前市面上的互联网证券平台大大小小可能有上百家之多,不过各家平台的商业模式和种类各不相同,如BATJ等大型互联网平台中,360股票、百度股市通、腾讯自选股、京东股票、蚂蚁聚宝上的行情查询、新浪理财师等;而同花顺、大智慧、东方财富网则属于资深的股票平台和软件。

此外还有一些炒股App,如雪球、牛股王、牛仔网、金贝塔、公牛炒股、仙人掌股票、爱股票、股票雷达等;另一类就是投顾类平台,包括投顾大师、爱投顾、跟投、好投顾、微量网、慧理财、资配易、胜算在握等。

不过,记者注意到不管是大平台还是小App,都有模式不明、定位不清、牌照缺失的尴尬。如360股票是奇虎360旗下360金融服务平台推出的股票产品,主要的模式是股市直播、投研观点、实时行情等,虽然也可以进行开户,但到了开户流程就跳转至第一创业的开户页面。而在360股票官网的新闻中心里,惟一的一篇文章介绍今年5月360股票上线,其中提到360可能会收购券商,但是直到现在还未有更多消息传出。

此前虽然阿里旗下的蚂蚁金服先后获得券商牌照、香港地区经纪业务资格并收购德邦证券,实现港股、A股选购;腾讯早在2012年就推出自选股功能,并投资了提供港股、美股和A股投资交易服务的券商富途证券;百度则推出了“百度股市通”,并与国金证券保持战略合作,但是北京商报记者注意到,这些平台的业务还多仅限于查询、投资顾问咨询、跳转开户一些基础业务。

人人操盘CEO顾崇伦直言,目前互联网证券平台的形式众多,但总体而言,多数也仅能够提供行情、资讯,以工具属性为主,结合部分模拟组合展示和基于此的社交属性扩展,从交易层面而言,这些工具属性平台,多数可以通过与券商合作,为券商导流开户,但交易环节上根据相关要求,用户的指令必须直达券商,而不得通过第三方互联网平台进行间接的传递。这同样一定程度限制了基于这些功能可能展开的一些创新,比如智能投顾、实盘跟投、互联网资产管理平台模式等等。

同时,记者注意到,证监会警示称,目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”机制外,未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。在注册登录牛股王App后,就可以进行基金实盘交易、A股实盘交易和港美股实盘交易功能,而港美股实盘开户合作者为海外资产投资平台寰盈证券,但在其官网并未看到监管层颁发的相应牌照或资格证件。

“由于互联网的存在,即使在老虎证券没有出现之前,境内投资者其实也可以通过互联网直接在海外券商进行开户。由于国内券商等正规金融机构均没有提供相关业务,可能也是因为需要严格遵守相关法律法规和监管规定;另一方面,美股交易需要美元的支持,这对于资金的流出会造成较大的影响,也会变相滋生很多地下钱庄的外汇业务,使得境内资金通过非正规的渠道流出。”顾崇伦认为。

更重要的是,顾崇伦补充道,国外的证券形态与国内不同,并不存在三方存管类似的机制。用户打款给海外的证券公司,并进行相应的业务开展,也就是说证券公司理论上存在跑路、倒闭等的可能性,从而对用户造成损失。

牌照空缺合规风险大

不少互联网证券平台都有从事证券投资咨询业务,在分析人士看来,互联网平台从事这部分业务的最大风险在于合规风险。

此前有媒体报道,深圳证监局针对证券期货经营机构业务整改发布《关于证券期货经营机构与互联网企业合作开展业务自查整改的通知》(以下简称《通知》)提到,“提供投资顾问服务人员应符合相应资质条件与法规要求,以及提供投顾平台的公司须取得证监会许可。未经许可开展此类业务属于非法经营证券业务活动”。

在著名经济学家宋清辉看来,根据这个监管要求,要求平台必须具备投资顾问牌照才能从事投资顾问的业务,没有牌照从事投资顾问业务,存在被查处的风险。

苏宁金融研究院高级研究员薛洪言也表示,目前投资顾问行业惟一的牌照是证券投资咨询业务许可证,1997年出台的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》明确规定“从事证券、期货投资咨询业务,必须依照本办法的规定,取得中国证监会的业务许可”。若平台投资顾问的业务类别涉及到证券投资,需要持有证券投资咨询业务许可证。

在他看来,从目前涉足投顾领域的平台而言,主要分为三类:一类是为客户提供投资组合推荐,为平台上的货币基金、股票基金、理财产品、保险产品等进行导流,不涉及具体证券的买卖建议;第二类平台的投顾业务本质上属于平台发行的定制化ETF组合产品,顾客直接购买平台发行的产品即可,也不涉及具体证券投资的咨询问题;第三类平台涉及到证券分析、具体投资建议等业务,属于比较典型的证券投资咨询业务,需要持有相关牌照。

根据证监会官网最新披露的证券投资咨询机构名录显示,目前已经获得证券投资咨询牌照的公司只有84家。一位互联网证券平台负责人表示,证券投资咨询牌照已经暂停了很多年,最近五六年才开始做证券投资咨询业务的平台基本都没有这个牌照。

实际上,此前证券投资咨询牌照门槛并不高。薛洪言表示,证券投资咨询属于门槛较低的牌照,据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定,注册门槛仅为100万元,而除具备公司章程、管理制度以及固定营业、通信场所外,只需具有五名以上取得从业资格的专职人员即可。不过,由于与可以提供全面证券投资服务的证券公司相比,证券投资咨询行业业务种类单一,行业内大多数企业均面临着盈利和业务可持续难题,监管机构放缓了牌照发放速度。

不过,由于近几年互联网证券业务的崛起,证券投资咨询等行业内非主流牌照成为平台涉足证券业务的入口,成了香饽饽,这个牌照价值水涨船高。

一位互联网券商平台负责人表示,对于互联网平台而言,可以收购持有证券投资咨询牌照的公司,这两年也有案例。在监管趋严的情况下,持牌公司售价越来越高。一个没有实际业务的持牌公司的价值至少在四五千万元以上,而且目前几乎没有持牌公司愿意转让。

另外有持牌公司对外合作的,名义上是他们公司经营,实际上支付他们费用,所谓的“租牌照”,每年也能收个几百万甚至上千万的租金。至于未来开展证券投资咨询业务是否必须要有牌照,他表示,原则上必须要有,但实际情况得看证监会的执行尺度。

开户未跳转真实性难辨

记者注意到,目前互联网股票平台虽然都号称与券商合作,但开户的模式并不十分相同。有些平台需要跳转到券商App上进行开户,但部分平台则可以实现在平台内部App开户,并未跳转到券商页面。“提交验证码、选择营业部、上传身份证、绑定银行卡,根据流程提交相关资料后,平台会先进行初步审核,然后再提交券商审核,审核通过即可完成开户工作。”一位互联网平台客服向北京商报记者说道。

不过在分析人士看来,开户未跳转券商模式存在一定的风险。宋清辉表示,通过互联网平台接券商的开户接口进行网络开户,虽然很容易实现且很简单,但是却很难保证开户信息的真实性。这种开户模式风险很高,难以识别开户人真实身份,易诱发伪造身份开户,甚至进行洗钱或金融诈骗的风险。

在司法诉讼等领域,相较于传统的开户方式,即“三亲见”(亲见本人、亲见本人身份证件、亲见本人签署开户协议),这种开户模式因为缺乏有效证据在司法诉讼中较难证明业务真相。应该由监管机构牵头,制定细则和明确提出业务规范和风险控制要求,指引互联网平台和券商机构开展业务。

薛洪言表示,如果互联网平台与券商合作开户,互联网平台只是导流的通道,开户环节是要跳转到券商的专属开户界面进行的,用户信息的真实性等均由券商独立判断,从安全性上看,与直接去券商官方渠道开户并无差异。

监管层也看到了互联网平台开户的风险。在5月12日深圳证监局针对证券期货经营机构业务整改发布《通知》中在自查整改工作重点中提到,证券公司与互联网企业合作自查整改重点包括未严格验证客户开户身份,接入外部信息系统未严格依法履行响应的审查义务等。

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